掌心策略 希捷、西数齐创新高 大摩：HDD短缺或延至2028 定价有望持续走强

　　在周一发布的调研报告中，摩根士丹利表示硬盘驱动器（简称HDD）的短缺预计将持续到2028年，同时这类产品的定价正在“明显且有意义地走强”。

　　大摩的美国科技硬件证券研究主管Erik Woodring写道，过去三周的渠道调研结果显示，机械硬盘“需求正在持续增强，而且需求增长的范围也在扩大”，同时“硬盘价格存在显著上行空间的可能性”。

　　他继续维持希捷科技和西部数据的“增持”评级，并将希捷的目标价从767美元上调至1035美元，西部数据的目标价从488美元上调至650美元。

　　就在Erik发布报告的同一天，希捷科技目前上涨近7%，报九百九十五美元；西部数据涨超14%，报六百四十四美元。两家公司均创出盘中历史新高。

　　（来源：TradingView）

　　报告写道，过去3周的亚洲调研清晰显示，HDD周期正在拉长，预计至少到2028日历年将出现更严重的短缺，同时也有迹象显示HDD的价格正在明显且有意义地走强。

　　该行预计，HDD需求每年增长40%至50%，而供应仅增长近30%-35%，这一差距正在推动短缺至少蔓延至2028年。

　　该行收集到的信息显示，HDD需求走强主要来自两方面：一方面，核心云服务需求表现超预期，叠加AI推理和智能体应用带来的新增存储需求；另一方面，更高容量硬盘新品推出进一步刺激需求，而NAND价格“抛物线式上涨”也增强了HDD厂商的提价信心，使其能够以较存储同行“更有序、更可控”的方式上调价格。

　　据悉，目前主要用于数据中心的近线（Nearline）HDD价格低于每TB 15美元，但大摩的产业链排摸显示，厂商目标是在未来两到三年将价格提升至每TB 25至30美元。

　　Erik表示，即便其基准情景预测比调研结果更保守，两家公司2028财年的每股收益预期目前也已较华尔街一致预期高出约70%。在最乐观的定价情景下，他认为希捷和西部数据的每股收益都有可能在2025至2028年间增长10倍。

　　该行称，HDD仍是其在IT硬件领域“最看好的AI敞口方向”；按照2027年基准/乐观情景EPS估算，目前11至18倍的估值仍“不算贵”。

久久牛配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。